นโยบายเศรษฐกิจที่ดีที่สุดจะส่งผลต่อความคาดหวังและการตัดสินใจของนักลงทุนและผู้บริโภคและการตัดสินใจของนักลงทุนและผู้บริโภคจะนำไปสู่ความล้มเหลวของนโยบายซึ่งจะบังคับให้ผู้กำหนดนโยบายต้องแก้ไขนโยบายและผลของการปรับเปลี่ยนเป็นผลที่ดีที่สุดนโยบายถูกละทิ้ง . ในช่วงปลายทศวรรษที่ 1950 และต้นทศวรรษที่ 1960 เศรษฐศาสตร์ดั้งเดิมรวมอยู่ในสิ่งที่เรียกว่า" Phillips Curve" เชื่อว่าวิธีเดียวที่จะลดการว่างงานคือการใช้นโยบายเงินเฟ้อสูง อย่างไรก็ตามในช่วงปลายทศวรรษที่ 1960 และต้นปี 1970 ทฤษฎีนี้เริ่มถูกตั้งคำถาม
ในปี 1977 Kidland และ Prescott ได้ตีพิมพ์บทความที่เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าหากผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจขาดความสามารถในการตัดสินใจบางอย่างล่วงหน้าพวกเขามักจะกำหนดนโยบายที่นำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น พวกเขากล่าวถึงปัญหาที่พบบ่อยอย่างหนึ่งในการตัดสินใจทางเศรษฐกิจนั่นคือปัญหาเรื่องความสม่ำเสมอของเวลา
แก่นของปัญหาเรื่องความสม่ำเสมอของเวลาคือ: หลังจากมีทางเลือกหลายพันทางในที่สุดก็มีการนำนโยบายเศรษฐกิจมาใช้ เมื่อมีการนำนโยบายมาใช้แล้วจะส่งผลต่อความคาดหวังของครัวเรือนและ บริษัท ที่มีต่อนโยบาย เมื่อความคาดหวังเหล่านี้ถูกเปลี่ยนเป็นการกระทำที่เกิดขึ้นจริงพวกเขาถือเป็นนโยบายที่ดีที่สุดมักจะไม่ถูกนำไปใช้ ด้วยวิธีนี้ผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจจะเปลี่ยนแปลงการตัดสินใจของตน แต่นโยบายที่ดีที่สุดจะถูกทิ้งไป ผลลัพธ์ดังกล่าวไม่ได้เกิดจากเป้าหมายของผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจที่แตกต่างจากคนส่วนใหญ่มากนัก แต่เกิดจากข้อ จำกัด ด้านนโยบายเศรษฐกิจที่แตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา
ปัญหาเรื่องความสม่ำเสมอของเวลาสะท้อนให้เห็นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในนโยบายการเงิน สมมติว่าเป้าหมายของผู้กำหนดนโยบาย&# 39 คืออัตราเงินเฟ้อเล็กน้อยและทำให้นโยบายนี้เป็นสาธารณะ สมมติว่านโยบายดังกล่าวนำไปสู่การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างเล็กน้อย เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นแล้วผู้กำหนดนโยบายจะต้องใช้นโยบายเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้เพราะสิ่งนี้สามารถลดการว่างงานได้ในระยะสั้น Finn Kidland และ Edward Prescott เชื่อว่าการทดลองดังกล่าวจะทำให้เศรษฐกิจตกอยู่ในภาวะเงินเฟ้อสูงและไม่สามารถปลดระวางตัวเองได้และจะไม่ช่วยแก้ปัญหาการว่างงาน
ผลงานที่สำคัญประการที่สองของ Kidland และ Prescott คือการวิเคราะห์แรงผลักดันของวงจรธุรกิจ ผลการวิจัยนี้ได้เปลี่ยนมุมมองของ&# 39 เกี่ยวกับสาเหตุของวงจรธุรกิจ แต่ที่สำคัญกว่านั้นวิธีการของพวกเขาเป็นพื้นฐานสำหรับการขยายการวิจัยวงจรธุรกิจ
วงจรธุรกิจ: ความผันผวนที่แท้จริงของการพัฒนาทางเทคโนโลยีทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงใน GDP การบริโภคการลงทุนและชั่วโมงการทำงาน ความคาดหวังของครัวเรือนและ บริษัท ในเรื่องการบริโภคการลงทุนอุปทานแรงงานและปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงในวงจรธุรกิจ ก่อนทศวรรษที่ 1980 นักเศรษฐศาสตร์ได้ศึกษาการเติบโตในระยะยาวและความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคในระยะสั้นโดยเป็นปรากฏการณ์สองอย่างที่แยกจากกันและพวกเขาใช้วิธีการที่แตกต่างกัน การเติบโตในระยะยาวพิจารณาจากอุปทานทั้งหมดและการพัฒนาทางเทคโนโลยีเป็นแรงผลักดัน วงจรธุรกิจถือได้ว่าเกิดจากองค์ประกอบบางอย่างของอุปทานทั้งหมดที่อยู่รอบ ๆ แนวโน้มการเติบโตในระยะยาว ไม่มีการเชื่อมต่อที่แท้จริงระหว่างสองมุมมองนี้